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华宝基金:A股市场继续大幅上行 密切关注下周两会

编辑:北京聚贤贵都宾馆有限公司时间:2019-03-01 18:19:00阅读次数:2
华宝基金:A股市场继续大幅上行 密切关注下周两会

  核心观点

  (1)市场大幅上行。上周A股市场大幅上行,几乎没有任何调整一路向前,单周表现最强的指数是创业板50,涨幅达8.2%。板块当中,非银板块以13.5%的涨幅稳居第一,其次是通信、电子,而食品和石油石化涨幅稍显滞后。

  (2)政治局学习重提金融重要性,中美贸易释放向好信号。政治局学习:深化金融供给侧结构性改革,增强金融服务实体经济能力。上一次提到金融的政治局会议还是在2017年4月,当时围绕“金融活经济活,金融稳经济稳,做好金融工作,维护金融安全”展开学习讨论。

  简单对比两次会议的内容,发现了有延续的地方,也有新增的部分。新增的部分主要是包括:①“深化金融供给侧结构性改革”的新提法。这主要可以理解为建立多层次,有重点地提供金融服务体系,优化融资结构,让不同的机构有针对性地做不同的事情;②构建规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场,构建风险投资、银行信贷、债券市场、股票市场等多方位金融服务体系;③鼓励更多金融产品定制化、多元化支持实体经济发展。可见,此次新增的内容更多的鼓励和肯定了金融在经济活动中发挥的积极作用,对金融产品创新等也给予了正面的评价。而延续的内容主要是继续强调了要防范金融风险,也强调了金融风险的管控要从核心岗位、核心人员、核心流程中去监督,和此前强调的金融机构、金融政策等侧重有所不同。总之,此次的政治局学习对市场而言应该是比较正面的消息。

  中美贸易释放向好信号。2019年2月21-22日,第七轮中美经贸磋商在华盛顿举行,双方继续就贸易平衡、技术转让等问题进行磋商。中方就扩大对美进口做出承诺,特朗普表示不希望在5G技术上封锁包括华为在内的任何公司(当然,技术封锁问题美国两党内存在一定分歧,日后可能仍有波折)。中美双方决定将本轮磋商延长2天。期间,美国总统特朗普会见中方代表刘鹤,表示若此次谈判取得实质性进展,他倾向于延长原定于2019年3月1日的期限,以便最终达成贸易协定。中美元首或于2019年3月下旬在海湖庄园会晤。此次谈判过程中,汇率稳定也作为一个议题被提出。

  (3)全球金融条件继续确认宽松。2019年1月美联储议息会议的详细会议纪要披露,显示更多的美联储委员对2019年内停止缩表表示了认同,并已经开始关注到通胀下行的风险。欧央行2019年1月会议纪暗示讨论重启长期再融资。同时,欧央行2019年1月的会议纪要显示,正在考虑先对定向长期再融资操作(TLTRO)进行技术分析准备,不过也表示不会仓促决定。而国内的货币政策执行报告更是将“中性”、“闸门”等措辞去除,确认了全球央行金融条件宽松继续。

  (4)A股市场继续向上,短期可能有波动。A股市场继续向上,资金和风险偏好驱动仍在继续。短期由于快速冲高也不排除有震荡的可能性,但从交易来看伴随水涨船高可能会拉平其他板块的水位线。同时,伴随2019年一季报的临近,业绩基本面要真刀真枪的验证,市场会找到更为明晰的主线。下周2019年三月初,全国“两会”即将召开,建议投资者可密切关注全国“两会”的最新动向。

  (5)建议关注优质蓝筹方向基金,如银行ETF(512800)及其联接基金(006697)、红利基金(501029)、沪深300增强(003876)、中证100(240014)、价值ETF(510030)及其联接基金(240016)等,此外可关注性价比更高的低估值板块基金,如军工行业(512810)、中证500增强基金A类(005607)、中证500增强基金C类(005608)、华宝标普沪港深价值基金(501310)、券商ETF(512000)及其联接基金(006098)等,以定投的方式参与或更有助于分散投资风险。

(文章来源:华宝基金策略周报)

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