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qdii基金投资机会凸显-基金频道|念斌控告

编辑:北京聚贤贵都宾馆有限公司时间:2015-10-18 23:10:10阅读次数:2
QDII基金投资机会凸显-基金<a href="http://www.luotian.in" target="_blank">频道</a>

  近期A股低迷,人民币汇率震荡,香港市场的估值也比较低,QDII受到不少73b0bd4bf353202428314490e17299e5的注。本期的节目我们就和大一同来探讨一下QDII的投资机会,首先介绍一下今天做演播室的嘉宾,是来自鹏华基金的际业务部的总经理助理,尤柏年先生。

  【人民币贬值 QDII基金成投资新宠】

  人民币汇率在过去一个月快速贬值之后再度趋稳,从8月份开始,机构投资者大量买入QDII基金,多只b3426eb673b588766e8207a5dd03a8a35f4f024603256a969197c2a3a801甚至暂停大额申购业务。其中广发基金旗下多只QDII产品发布暂停大额申购业务的公告。对于暂停大额申购的原因,广发基金表示,是由于外汇额度的限制。中国证券投资基金业协会9月14号公布的数据显示,国内市场目前共有97只QDII基金,净值554.89亿元,适当的全球化配置是应对人民币贬值的最佳措施之一,投资者借道QDII适当增加美元资产,可以较好地对冲人民币贬值风险。

  其实说起QDII,我想 其实自它推出以来,一直有太受到极大程度的关注。尤其是在最近这几个月,随着人民币的贬值,然后美元不停地升值,所以我发现身边的朋友开始关注QDII了。

  尤柏年:我们也是确实看到这个现象。

  最近你们这个QDII的销售情况怎样?好卖吗?

  尤柏年:最近看到的这个申购量比较大,从7月以来,我们基金规模也翻了一倍,另外在这些策略的投资上,我们还得到了很多机构客户进行专户投资的一个委托。从申购量来看,比较大的一块是在固定收益类这块,美元债券的投资方面。对投资者来说我觉得可以考虑我们这个QDII基金。QDII基金有几个好处吧,第一个就是它的这个门槛比较低,它的起点只有一千块,另外跟银行的理财产品它实际上没有一个锁定期,它是每日都可以开放,可以随时赎回的。你需要用钱你就赎,需要申购的时候你可以申购。第三个就是大家也知道,现在咱们其实个人换汇是受到五美金的限制,那么你其实买一个QDII的美元基金,你可以就相当于一键完成了把里的人民币的资产转换成美元资产的一个过程吧。所以说,我觉得其实现在投资QDII的美元券基金是一个好时机。从我们自己看到的需求,需求量非常大,不仅仅是零售的投资者,机构的投资者需求量也非常大。

  那我也想了解一下,QDII基金它主要26aa7df14b89c9c7c9fd286d26a9a25e些特点什么?

  尤柏年:QDII基金主要就是,九阴真经四内称号,目前我国还是一个资本管制的一个情况,就是投资者,对普通投资者来说他很难拥有很多的外汇去对境外的资产去进行一个投资,QDII本身是一个制度,它给合格的基金投资者一定的美元额度,可以代表散户投资者进行投资。那么从另外一个角度来说,个人投资者很难对24小时在易的aab1b8e4c5e3297bd958589bb6973423进行覆盖,另外自己的资金有限,他很难对多个品a6a6348f2de403ef2d7c5bf29b9acac4进行投资来分散风险。那么透过QDII进行这种组合投资的方式,其实是比较好的一个覆盖市场分散风险的一个结构吧。

  您觉得这个QDII基金它主要会投资哪些领域?

  尤柏年:第一代的QDII基金比较主流的投资方向是像大中华的股票,就是非A股的一些中国公司的股票,后来慢慢扩展到了美国的一些股票,包括指数基金这一块。那么我觉得第三代的产品就是开始,不过这个目前数量还是相对比较少,就是海外的一些债券投资。第四类就是一些另类的资产,比如说大宗商品,黄金,还包括一些美国的这些房地产的一些投资品。

  【港股 美股成QDII基金关注热点】

  QDII基金的投资范围包括港股 股 黄金 地产 c23cdddf0fe02cf2fea92e82d4348dd56ac4318d32365ce3d9c7a594da0c等。港股方面在港上市的H股,红筹股等ff9b799743996f924c87f8e6fc2c18234c3f2a9fca01d35e4af3b5933e01市盈率仅10倍出头,市净率也只有1.8倍,或许是不错的配置选择。根据QDII基金2015年二1b53b3c5256d91100d6f135e0d00c01a67dbcf68a57906dcb0ec480e7e852cf533e5cc5416927c6356b51c2f765b,QDII基金整投资以香港地区和美国为主,两者合计占比接近90%。f813bb3c2ce91b3c1c549a2092809732区占QDII投资总市值的75%以上。据监会最新数据,目有6只QDII基金正在走审批程序,其中就有5只投资香港市场。观察发现,近一个月e7a7b9c1d9282082b7e4fd026109e095投资香港地区的QDII基金业绩并不尽如人意。

  既然是最近它的关注度尤其非常地明显,我也想了解一下,今年以来我们的QDII的收益率情况是怎样的。

  尤柏年:收益率表现最好的资产应该是美国股票,特别是美国开发商,就是住宅开发商的这个行业的一个指数基金是收益率最高的。那么第二块资产表现比较好的比较接近美国股票的收益的话是美元债券类的一些基金。表现相对比较差的是港股类的一个基金,港股类的基金主要受到了国内股市调整的一个影响,表现相对比较差,整体上是一个负收益的一个情况。

  那您觉得投资香港的这个QDII的收益情况和美国的相比,它们这样的一个水平之间的差距大概是多少?

  尤柏年:这个差距可能接近20%。

  我们也道美国经济复苏以来,它这个股市的上涨幅度是常的惊人的,这也不难解为什么投资美国股票相关的QDII的收益率很高了。既然香港市场和它还有20%的差距,那您觉得目前是投资香港的这样的一个好时机吗?

  尤柏年:我觉得c1ac633e9d8ee6a4d5737a7226664672。就是从我们的配置情况来看,我们也有个全球配置的基金,我们现在也要加大港股的一个配置。因为现在对美股谈论比较多的就是股指其实比较高了,还是会有一点压的,像主持人您说的就是其实美股上涨已经有很多年了,持续大牛市,股指比较高。我们觉得特别是美联储也是加息在即,所以接下来的波动会比较大,那么可能我们未来觉得美国的成长股可能还是有一定的股指上提升的空间,特别是科技股类。但是我觉得港股其实现在迎来一个比较好的配置机会。其实从港股的表现来看,它其实2013年 2014年都没有涨,没有好的表现。2015年涨上去又跌下来。那么这三年很多企业的盈利还是在增长的,那就造成这个股市越来越便宜。现在以恒生指数为例,大概目前恒生指数的市盈率也就在10倍左右,是全球最便宜的一个股票市场。从历史上来看,每次港股到了这么一个市盈率水平的话,投资者进去配置并持有的话,都会有不错的回报,所以我们其实相对于美股现在的这么一个状况的话,更看好港股的一个配置情况。

  也就是说目前港股的这种价值区是一个很好的投资机会。

  尤柏年:其实港股有很多优质的标的,包括其实有很多品种其实是A股都没有的一些品种。从这点上来说,它的稀缺性也比较高。另外一个就是即d7a4cc73f172f8cb896b6cbf6d56d33e港股跌了这么多以后,现在相对于A股的估值可能还要便宜50%,那么我们也看到,最近很多国内的基金因为有了沪港通这个通道,所以新的基金都会把港股用沪港通这个通道纳入投资范围,可以看到很多沪深港的基金待发。我觉得这些都会持续地为这个港股的市场带来新的资金,也有助于提高估值水平,因为对这些A股的基金经理来,有很多港股的品种对他们来说是在A股无法配置的,比如像腾讯这些,所以说我觉得我们还是比较相对看好港股的。

  其实如果投资者对投资港股的QDII感兴趣的话,应该是怎么去购买呢?

  尤柏年:因为对普通投资来说,这个投资5bc5e86dea0ba803b841395b3fedb437主要是因为港币本身也是一种外汇,也是需要进行去兑换的一个外币,从这个角度上来说,投资者不一定有很多的港币,因为额度的限制,7481b35a6d18a69b5fbc942bbe8d3fc5制你换的。第二个我觉得港股的流动性实际上要比A股差,另外它的这个披露频率也比较低,它是一年披露两次9964d30ab69a0051b152aac1e9e79ec0的。由于流动性比较差,它的波动也比较强,所以持有两三只港股的话,资金量不大的话,作为一个普通投资者你可能承担的风险是比较大的。那么QDII基金的话,它是选一个投资组合,进行组合投资,我觉得一个是散风险吧,第二个 我觉得从业的覆盖度也比普通的投资者要好一些吧。当然有些端的投资者他可能a8effa3d758e13e2362dacfbd709d8db选择一些自己进行投资,利沪港通的这么一个通道,出海。但是沪港通它的投资范围也是有限的,也并e9c59d3699670a0d21e6d44c5da3ea2c所有好的港股都能投的,这点我觉得对普通投资者我们还是建议他通过QDII基金的方式进行投资。

  【QDII-REITs受投资者关注】

  有业内人士建议,房地产是比较好的投资标的,投资者可以关注美国QDII-REITs和房地产主题QDII,国内市场目前共有5只这样的产品,“鹏华美国房地产”“嘉实全6b6b13520253abfe19491135b209a40d房地产”“国泰美国房地产开发”和“广发美国房地产人民币”等。

  我也想了解一下,你怎么看待这个QDII-REITs的dd6dd3dae8867c064ee4768e30fef40ef6168629e145c7ee152e8c082924bbee0721635df0a125983cb7e6556和投资价值?

  尤柏年:REITs在升息周期它表现会比较差,有两个原因吧。一个它本身是债券投资的一个替代品,所以它就会利率上升的时候REITs的理论价格会下降。第二个就是美国的REITs它很多都是负债经的,那么其实利率的上行会提高他们的一个财务成本,对REITs也是有一定的影响。相对来说我们今年表现比较好的是美国的住宅开发商的这么一个品种,住宅开发商主要还是受到美国就业情况改善,因为其实就业的改善他们美国有一个术语叫家庭的形成,就业的改善会提高家庭的形成,那么会对住宅不管是独立屋也好,对公寓也好,它的需求会上升。另外一个就是从价格上来说,美国的住宅还是低于2007年的高点的,所以它属于一个滞涨的板块,所以今年相对表现比较好。

  其实关于这样的一个投资品种,我想很多普通投资者并不会很了解。我想一下您,如果是您的话,您会配置这类的QDII-REITs类的产品吗?

  尤柏年:我觉得中长期来看其实是一个好的品种,因为实际上你看过去QDII-REITs的一个表现的话,在过去20年,QDII-REITs是跑赢标普指数的,包括一些细分行业,像医疗保健,个人的一个储存,写字楼,他们的回报都是两位数的,所以比较适合长期持有。另外一个就是其实现在很多投资者对美国的房地产比较兴趣,其实这个REITs,包括像开发商的一些指数基金,它都提供了一个比较好的对美国房地产进行间接配置的一个工具。

  其实听得出,也挺适合一部分高净值客户来配置的。那它的通常收益率情况是怎样的?

  尤柏年:如果过去20年来看,这个美国REITs的年化收益率在10%左右,还是挺不错的。美国的REITs,它一般特别是好的一些REITs的管理员,他们都是精选了美国或者全球最核心的,比如说商业物业写字楼也好,好的这个购物中心也好,从现金流的角度来看,这些的租金是逐年都能上涨的,本身物业的价值也逐年提升嘛,所以说确实是一个好的投资工具。

  通过和嘉宾的交流,我们发现最近受关注的QDII的投资为什么这么火热是基于这个汇率的波动,以及人们想保全资产的一个对冲风险。所以不管怎么说,我们看得出,QDII的一些投资产品的确是非常适合一些高净值的客户,但是同时呢,对于一些普通投资者,由于它的门槛比较低,而且每次申购赎回非常地方便,也是可以通过QDII的基金的形式前去购买,是一个非常不错的投资理财产品。但是不管怎么说,投资者还是要根据自己手中资产的实际情况合理地配置,认真地了解。




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